图片来源 @视觉中国

文 | 公司研究室，作者 | 雪梅

8 月 2 日，天天基金网显示，交银施罗德基金公司资产规模为 5030.69 亿元，不仅低于其近期巅峰—— 2022 年 6 月 30 日的 5880.77 亿元，也低于 2021 年底的 5475.72 亿元。数据显示，以目前数据看，交银施罗德的资管规模，排在国内全部基金公司的第 20 名，在银行系基金里大致排名前五。

在 5000 亿出头的资产中，交银施罗德有 1593.77 亿混合型股票基金，占比 31.68%，这在习惯做固收的银行系基金里，已相当可观。

截止 2023 年 8 月 7 日收盘，从近 1 年投资回报看，交银施罗德混合基金旗下产品平均收益 -6.20%，超越同类平均 2.25%，但跑输沪深 300。从近 3 年投资收益看，公司产品平均收益 3.97%，超越同类平均 4.3%，更大幅跑赢沪深 300 指数。从近 5 年业绩看，这家中外合资基金公司，同样跑赢了上述两个标准。

(相关资料图)

7 月 11 日，交银施罗德宣布以固有资金 5000 万元认购旗下启嘉混合基金，并至少持有一年以上。当日，上证指数 3221 点。在市场方向尚未明确时，这家公司大手笔申购自家新基金的底气何在？

24 位权益基金经理一半任职 5 年以上，8 人现任资产上百亿

公开信息显示，交银施罗德基金公司目前在管基金 211 只，基金经理 35 名，截止 2023 年 8 月 8 日，平均任职时间 2 年又 277 天，比行业平均数 1 年又 307 天多了近 1 年，在 199 家基金公司中排名 14。显然，这家公司的基金经理，整体经验值相对靠前。

公司研究室对这 35 位基金经理的现任基金调研后发现，其中有 24 人在管产品属于权益类产品，包括 LOF、ETF、FOF 以及 QDII。在公司 35 位基金经理中，占比 68.57%，管理资产 1796.97 亿（未考虑共管基金资产重合因素），大约相当于公司混合基金 + 指数基金 +QDII 的资产总和。

（数据来源：天天基金网，下同）

从累计任职年限看，交银施罗德权益基金经理任职 5 年以上的 12 人，占比 50%，其中，现任资产规模 100 亿以上的 5 人；任职 5 年以下的也是 12 人，在管资产规模 100 亿以上的 3 人。

任职时间分布显示，这些基金经理经验年龄结构相对合理，3-10 年间的基金经理，构成公司权益投资的主力阵容，在管资产上百亿的有 6 人。

公司研究室注意到，3 年以下基金经理中，在管产品上百亿的 2 人，其中，邵文婷管理的产品比较杂，有 ETF，也有债基，主导产品是一只 99.89 亿的 QDII，是她 2021 年 4 月从蔡铮手里接过来的。

刘兵的在管产品几乎全是 FOF，现任资产高达 180 亿，在公司权益投资阵营排名第一。不过，他有 4 只产品是与蔡铮共管，包括资产规模高达 89 亿的交银安享稳健养老一年 FOF。

4 人最佳回报为负 14 人超 100%，位次最差者排在同类 72% 百分位

对于基民来说，赚钱才是硬道理。

基金经理过往投资业绩，是基民申购前最基本的参考依据。一个过往任职回报一塌糊涂的人，说破大天估计也没几个人账。如前所述，交银施罗德旗下混合型基金业绩，近 1、3、5 年均跑赢同行，这个成绩的取得，当然离不开旗下基金经理们的努力。

数据显示，截止 2023 年 8 月 7 日，交银施罗德旗下 24 位权益基金经理，4 人任职最佳回报为负，他们都是任职 2 年以下的新手；14 人最佳回报超过 100%，除了任职 3 年又 94 天的杨金金，其他人都任职 4 年以上。

公司研究室注意到，除了王少成、杨浩最佳回报产品已卸任外，其余回报超过 100% 的基金经理，依然在管理这些产品。这说明，交银施罗德基金经理队伍相对稳定，对基民来说这是一件好事。

当然，更专业一些的分析，就是看基金经理任职回报在同类中的位次，这比单纯看绝对收益更客观。

为了便于比较，这里将基金经理业绩在同类产品中的位次，化成百分数占比。此外，尚未有业绩比较记录的郭若暂时没有纳入，此外，邵文婷的业绩采用的是可以与同行比较的一只产品的数据。

数据显示，这 23 位基金经理，有 8 人业绩在同类中位于前 5% 以内；13 人在前 20% 以内；19 人在前 30% 以内。占比最差的是张雪蓉，在管产品在前 72%，或者说后 30% 以内。不过，她是新手上路，其实是与王崇共管 1 只产品，目前还在 " 学徒期 "。

值得关注的是，从业年限 3 年出头的杨金金，在管规模 116 亿，其 4 只产品都属于独立管理。其中，从韩威俊手里接过来的交银趋势混合 A，规模 70 亿，任职回报达到了 166%，在同类产品中位次 3|3041，排名非常靠前，可谓千里挑一。

有意思的是，除了老鸟蔡铮，所有回报超 100% 的产品都进入同类产品前 20%；仔细观察，这些基金经理们的在管规模，现任产品数量，2021 年以来新发产品数量，似乎都与业绩名次有较大关系。

其中，也属于新手上路的黄鼎，能担任公司自有资金 5000 万申购的交银施罗德启嘉混合基金，除了他自掏 100 万的 " 投名状 "，其之前管理的交银定期支付双息平衡混合，业绩百分比 23.21%，名次比较靠前，恐怕也是重要原因。

211 只产品 36 只近 1 年跌超 10%，5 位权益基金经理近 2 年业绩全线皆负

当然，观察一家公司旗下基金经理的业绩，也不能全看中长期任职回报，中短期业绩波动也是重要指标。以 1 年期为例，如果一家基金公司产品出现大面积亏损，除非出现极端下跌，那么，基民就有理由质疑，这家公司的股票池与产品底层投资组合出现了较大问题。

根据天天基金网数据，截止 2023 年 8 月 7 日收盘，交银施罗德公司旗下 211 只产品中，近 1 年来，有 94 只亏损，其中 36 只亏损超过 10%，6 只超过 20%。

就权益基金而言，有 5 位基金经理近 3 月、近 6 月、近 1 年、近 2 年来，旗下产品业绩全线亏损。他们分别是：何帅，刘鹏，楼慧源，封晴，张雪蓉，在管资产规模 483.9 亿。

为了客观分析交银施罗德旗下基金经理近 1 年的投资回报，公司研究室特地选取 23 位权益基金经理在此期间所管产品中回报最高的产品业绩，进行分析比较。

结果发现，23 位基金经理中，近 1 年仅有 6 人业绩为正，亏损占比高达 73.91%；即使加上刚发产品的郭若，24 人中 7 人 盈利，亏损占比也达到 71%。此外，有 6 人亏损超过 10%。

将这些产品业绩与同类产品进行比较，可以发现，它们中多数所占位次的百分比也比较靠后。

数据显示，23 人中，只有 5 只产品业绩在同类前 20% 以内；总计有 9 只进入了同类产品中的前 1/3。同时，也有 5 只业绩排在前 60% 之后，其中 3 只更是在前 70% 以后。换句话说，这 3 人近 1 年的最佳回报排在同类的后 1/3。

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